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元禾璞华投资的半导体公司又将在科创板上市了。8月28日，恒玄科技成功过会，即将成为元禾璞华第六家科创板上市的半导体企业，元禾璞华迎来了投资的丰收期。

技术领先，恒玄科技获全球巨头青睐

据了解，恒玄科技是国际领先的智能音频 SoC 芯片设计企业之一，主营业务为智能音频SoC 芯片的研发、设计与销售，为客户提供AIoT场景下具有语音交互能力的边缘智能主控平台芯片，产品广泛应用于智能蓝牙耳机、Type-C耳机、智能音箱等低功耗智能音频终端产品。

自2015年成立以来，恒玄科技持续技术创新，在低功耗 SoC 设计、低功耗射频模拟、高性能音频CODEC、混合主动降噪、蓝牙及智能语音等方面具有坚实的技术积累，持续推出引领业界的芯片产品及解决方案，并受到全球众多知名品牌的青睐。

截至目前，恒玄科技产品已经进入全球主流安卓手机品牌，包括华为、三星、OPPO、小米 及 Moto 等，同时在专业音频厂商中也占据重要地位，进入包括哈曼、JBL、AKG、SONY、Skullcandy、万魔及漫步者等一流品牌行列。面对智能物联网的快速发展，互联网巨头也加速布局语音入口，谷歌、阿里及百度均有智能语音终端采用恒玄科技芯片。

恒玄科技智能音频 SoC 芯片为何能够在短短的五年间在全球市场迅速铺开呢？

作为恒玄科技的早期投资人之一，元禾璞华董事总经理祁耀亮非常熟悉恒玄科技团队及其发展过程，在他的牵引下，元禾璞华分别于2017年和2019年先后两次投资恒玄科技。祁耀亮认为，恒玄科技迅速崛起有四个关键点：第一，恒玄科技有着非常出色的创业团队；第二，优秀的市场定义能力和敏锐的发现能力；第三，快速落地能力；第四，抓住大客户的需求。

确实，在过去的五年间，恒玄科技几乎抓住了每一个重要的智能语音应用浪潮，使其成为智能语音技术的先行者，占据了智能语音终端大发展的有利地位。未来，恒玄科技还将依托 AIoT 主控芯片厂商的平台化优势，持续加强技术横向纵向延伸，逐步强化主控平台芯片的能力，不断推出引领业界的芯片产品及解决方案，成为AIoT主控平台芯片的领导者。祁耀亮认为，恒玄科技有可能成为智能语音领域的一家独角兽企业。

深耕产业，元禾璞华保持极高的命中率

除了恒玄科技，元禾璞华投资的芯朋微、澜起科技、安集微电子、天准科技、晶晨半导体已经在科创板上市。元禾璞华到底采取什么投资策略？为何能够挖掘出这么多优秀的半导体企业？

据介绍，元禾璞华一直秉承国产替代的理念，进行国际与国内并重投资，团队成员大多来自半导体产业，对半导体产业有更深的认知和理解，能够以资本为纽带串联半导体产业上下游企业，实现产业协同，促进这些企业健康可持续发展。

像元禾璞华董事总经理祁耀亮就是元禾璞华一位将半导体产业与资本深度融合的专业投手。在转行投资人之前，他一直在中芯国际任职，从事过半导体研发、销售等职位，半导体产业链资源丰富，深谙半导体产业发展规律，能够更好地运用资本的力量为中国半导体产业服务。

元禾璞华董事总经理祁耀亮

在过去的五年间，祁耀亮成功投资过晶晨半导体、盛美半导体、芯朋微、中科蓝讯、甬矽、伟测、昆腾微、纳芯微、厦门星宸、均普自动化等二十多家优秀的半导体产业链企业，其中盛美半导体SAPS和TEBO技术解决了工业界清洗的难题，成为半导体清洗领域的龙头企业；晶晨半导体在国内OTT机顶盒芯片市占率第一，并且在电视芯片领域有着很好的表现；芯朋微打破国外技术垄断，成为电源管理芯片新秀；中科蓝讯是一家在TWS领域有着极强战斗力和出色业绩的无线互联SOC芯片设计企业。

对技术的理解，对产业的体察，对资本的运用，使得元禾璞华团队拥有更高的格局和眼界看待全球半导体发展现状以及中国半导体的机会点，提升了半导体产业链投资的成功概率。

祁耀亮指出，元禾璞华团队在判断一个创业团队能否走得远时，不只是要看的他们技术水平、市场前景，更要看他们的行业口碑。元禾璞华非常注重对创业团队的考察，除了看重对创业团队的主观印象之外，还会结合各种侧面评价，对创业团队进行更为全面的评估。特别是在中国集成电路产业2.0时代，创业者不只有工程师，还有半导体企业中高层管理人员，他们起点更高，有一定的资源和人脉，这时候创业团队的口碑显得尤为重要。元禾璞华在考察创业团队的时候，一般都会听听创始人在圈内的口碑以及供应链人士对他的评价。

当然，作为专业的投资机构，元禾璞华也会从投资价值本身角度去考察创业公司所处细分领域的市场体量、团队能力等，对创业公司进行综合的评判。如果值得投资，元禾璞华不仅提供资金支持，还会匹配一些行业资源，帮助这些创业企业更快的成长。

当前，受中美科技战影响，中国半导体产业的关注度越来越高，成为投资热点。祁耀亮指出，优质的项目很快就会被挖掘出来，相应的投资竞争压力会提高，这就要求投资机构要有更快的响应速度，更快的决策机制以及更大的资金池。

但是投资决策的内容或者投资决策的深度并没有变化，祁耀亮指出，元禾璞华团队今后还是会继续深耕半导体产业，发掘潜在的投资项目。“在别人还没有发现时锁定项目，在别人开始关注时进行投资。”

产业春天，创业者如何抓住国产化机遇？

近期，国务院连续印发了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》和《关于新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，对集成电路产业给予更大的支持力度，为中国半导体产业提供了更多国产化替代的创业机会。

但是当前中国集成电路产业各个细分领域都有大量的创业企业，这些先行者抬高了后来者的创业门槛。祁耀亮建议，现在半导体创业团队要有合适的定位，不能去做同质化的产品，而是要在细分领域寻求超越，超越国际企业，这样成功的概率会更大一些。

祁耀亮进一步指出，现在半导体行业的创业者层次越来越高，能力越来越强，面临的挑战也会越来越大，所以需要看清自身所处赛道的竞争环境，分析自身的优劣势，寻找合适自身的定位。

伴随着半导体行业创业者越来越多，投资机构也不断涌入。祁耀亮表示，他非常高兴各路资本涉足半导体，希望与不同资本进行交流与合作，共同促进行业不断壮大。元禾璞华会一如既往地将各种行业资源输送给优秀的创业企业，促进这些企业做大做强，为中国集成电路产业发展贡献力量。

中国半导体产业经过了几代人的努力，取得了一些成绩，但是还处于发展的初级阶段，从中美科技战中就能明显发现，中国半导体产业链绝大部分依赖进口，所以中国半导体产业“革命还未成功，同志仍需努力”。元禾璞华团队希望半导体产业界、投资界、学术界脚踏实地的工作，去为行业创造更多的价值。

（校对/范蓉）